物流行业融资停滞，行业火热不再？

物流行业里的上一轮融资案例发生在3月15日，浦发硅谷银行与唯捷城配达成合作，为其提供数千万人民币的债权融资支持，其中包括应收账款融资及定期贷款，主要用于帮助唯捷城配进一步加速其在2B同城货运市场的业务扩张。

此轮融资距今，已有一个月的时间。相比于物流行业往年的融资情况，这已经是一个相当长的时间间隔，从资本的视角来看，物流行业没有那么火热了吗？

行业融资更加理性

回看2013-2017年这短短的5年时间，物流行业从“默默无闻”成长为了一大风口。而这个风口的出现，其中有偶然的成分。借用柚子投资合伙人彭程的话来说，“物流是在 O2O 大潮下，一个碰巧被“扫”出来的行业。”

因此我们可以看到，2016年之前，创业者们讲故事时，大多将自己类比为“物流界的滴滴”。直到2016年几大民营快递企业纷纷上市，物流行业才真正变得有吸引力；也是2016年、2017年这两年，物流行业的融资案数量、融资金额分别达到巅峰。

这是一个资本快速跑马圈地的阶段，某个细分领域一旦被挖掘出来，则马上就会有资本跟进。

2018年，亿元融资案例频频出现，是物流行业融资的一大特点。从融资的轮次上来看，A轮后的企业占大多数。资本催化下，各个细分领域都出现了冲出草创期的企业，市场格局初现。

从行业融资情况发生变化的过程中，也可以看到：2013-2017 年，是讲故事的时代，布局商业模式的资本较多，企业估值也得到了较快的增长；然而变动的市场环境下，估值增长却并不一定能真实反应出公司价值。2018 年，行业进入市场验证阶段，选拔赛开启，企业开始脱去创业公司的壳，踏实回归生意做业务。

“烧钱”打法不再管用

受中国整个资本市场变化的影响，2018 年完成募资的基金总数持续减少。资本也逐渐更懂行业，变得焦虑并谨慎起来。所以，从去年的投资情况来看，资本更倾向于大金额投肯定项。

从投资额上来看，这些融资案例一次次刷新细分行业甚至整个物流行业的融资额记录，头部企业拿到了越来越大的筹码，资本寒冬下，做好了“过冬”的准备。

过去资本疯狂涌入的时期，资本带来很多钱的同时，也带来了互联网的打法，即花钱买时间，“烧钱”是常态。当公司发展突破草创期时，越来越多的媒体开始追问企业创始人“盈利模式是什么？什么时候扭亏为盈？”

商业模式验证时期，大家对企业的造血能力更关注了，这也是一众创业者近来焦虑的地方。所以，我们看到，京东物流逐渐全面开放，如今又开始调整人员结构、薪资结构，一方面压低成本，一方面提升组织活力；合并后的满帮，开始突破撮合平台，切入交易、后市场、物联网、供应链金融等领域；同城货运领域，企业开始拓展自己的边界，从C端走到B端甚至进入大B端；零担快运领域的巨头也不再盲目“烧钱”起量，开始巩固基础、优化网络、打磨产品，纷纷将2019定义为品质年……

总而言之，依靠“烧钱”终归是无法长久持续下去的，当融资消耗殆尽之时，企业还得依靠自身的产品服务与质量取胜，不仅要“量”还得保“质”，齐头并进，方为正道。

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